AWS增速落后微软云和谷歌云, 亚马逊1000亿支出恶补AI短板
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上周亚马逊发布的二季度财报显示,其云服务 AWS 营收约 308 亿美元,同比增长 18%,虽仍稳坐全球云基础设施市场头把交椅,但增速已显著落后于微软 Azure(39%)和谷歌云(32%)。这一差距引发市场对 AWS 竞争力的担忧,而人工智能正成为三家巨头角力的核心战场。
从市场格局看,AWS 当前份额为 30%,微软 Azure 占 20%,谷歌云占 13%。与去年同期相比,AWS 份额微降 1 个百分点,谷歌云则提升 1 个百分点。
尽管 AWS 规模仍具优势 —— 亚马逊 CEO Andy Jassy 强调 "第二名规模仅为 AWS 的 65%",但其 17%-19% 的增速已连续多个季度停滞,而微软与谷歌的云业务始终保持 30% 以上的增长势头。
这种增速差距直接反映在资本市场,财报发布后亚马逊盘后股价下跌约 5%,而微软则凭借强劲云业务表现推动市值突破 4 万亿美元。
分析认为,AWS 增长乏力与 AI 布局节奏密切相关。当前云市场需求受 AI 重新点燃,微软和谷歌均借此实现逆势增长,而 AWS 却因创新力度和电力等资源短缺制约了 AI 服务供给。市场批评者指出,AWS 在创新层面已出现明显差距,导致其在生成式 AI 浪潮中逐渐沦为追赶者。
面对质疑,亚马逊正加大 AI 投入力度。据披露,公司计划 2025 年投入超 1000 亿美元资本支出,其中大部分用于 AI 与云业务扩张。这一激进投入已导致 AWS 运营利润率降至 35%,但也凸显出亚马逊补位 AI 短板的决心。
在财报分析师会议上,Andy Jassy 为 AWS 辩护称,AI 变革仍处初期阶段,AWS 服务着 OpenAI、Anthropic 等顶尖模型提供商,同时众多中小企业正借助 AWS 构建生成式 AI 服务,这些客户规模将持续扩大。
他特别强调,随着 AI 应用从模型训练转向推理阶段,AWS 的 Trainium 芯片凭借比同类 GPU 高 30%-40% 的性价比,有望在成本竞争中占据优势。
尽管 Jassy 未直接回应 AWS 下半年能否加快增长,但他透露已有客户开始大规模部署 AWS 的 AI 产品,暗示增长动能正在积聚。
值得注意的是,AWS 过去一年营收达 1165 亿美元,仍远超 Azure 的 750 亿美元年营收规模,但在 AI 驱动的云市场新周期中,增速差距带来的份额侵蚀风险,正迫使亚马逊以更激进的姿态投身 AI 军备竞赛。

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国投证券:出口和股市或将延续强势 来源:宏观之问 出口和股市或将延续强势 内容提要 8月出口的小幅减速可能主要与对美出口的下滑有关,而对欧盟、日本、东盟的出口出现广泛抬升。从最新的PMI数据来看,全球制造业增速中枢震荡,并无清晰的下行趋势